Nvidia: Kein Ehevertrag, kein Unternehmen?
Was Gründer von Startups aus der "ggf. teuersten Scheidung der Welt" lernen sollten
Der aktuelle Trubel um Nvidia zeigt, wie wichtig ein Ehevertrag für Gründer und Geschäftsführer von Startups ist, um das Unternehmen zu schützen.
Am 8. November 2026 hat Nvidia-Mitgründer und CEO Jensen Huang in einer E-Mail an die Belegschaft eine außereheliche Affäre eingeräumt. Seitdem rechnen US-Medien aus, was eine Scheidung kosten könnte. Die Schätzungen reichen bis über 75 Milliarden US-Dollar, also ungefähr die Hälfte seines Vermögens. Ob es einen Ehevertrag gibt, ist öffentlich nicht bekannt. Eine Scheidung ist bisher auch nicht eingereicht.
Für Gründer ist ein Detail lehrreich: Huang hat 1985 geheiratet, Nvidia aber erst 1993 gegründet. Fast der gesamte Unternehmenswert ist also während der Ehe entstanden. Laut Forbes liegt ein großer Teil seiner Aktien zudem in Trusts, die beide Ehepartner gemeinsam verwalten. Bei einem Nvidia-Aktienpaket im Wert von geschätzt über 125 Milliarden US-Dollar heißt das: Die Frage „Wer bekommt was?“ betrifft nicht nur die Familie, sondern auch Aktionäre und Kapitalmarkt.
Nun sind die meisten Startups nicht Nvidia, und kaum ein Gründer führt eine Ehe nach kalifornischem Recht. Das Grundproblem ist in Deutschland aber dasselbe, nur ein paar Nullen kleiner: Ohne Ehevertrag ist Ihr Ehepartner wirtschaftlich am Wertzuwachs Ihres Startups beteiligt. Und zwar ohne Term Sheet, ohne Due Diligence und ohne Liquidationspräferenz.
Was ohne Ehevertrag gilt: die Zugewinngemeinschaft
Wer in Deutschland ohne Ehevertrag heiratet, lebt automatisch im gesetzlichen Güterstand der Zugewinngemeinschaft. Der Name führt oft in die Irre: Die Vermögen werden nicht vermischt. Jeder behält, was er mitbringt, und jeder kann während der Ehe eigenes Vermögen aufbauen. Ihre GmbH-Anteile gehören also weiterhin Ihnen.
Spannend wird es erst bei der Scheidung. Dann wird für beide Ehepartner das Anfangsvermögen mit dem Endvermögen verglichen. Wer während der Ehe mehr hinzugewonnen hat, muss dem anderen die Hälfte der Differenz auszahlen. Das ist der Zugewinnausgleich.
Dazu kommt eine weniger bekannte Regel: Nach § 1365 BGB darf ein Ehegatte über sein Vermögen „im Ganzen“ nur mit Zustimmung des anderen verfügen. Die Rechtsprechung wendet das schon an, wenn 85 bis 90 Prozent des Vermögens betroffen sind. Bei Gründern steckt oft fast alles in der Firma. Beim Exit sitzt der Ehepartner deshalb faktisch mit am Verhandlungstisch, auch wenn er nie ein Pitch Deck gesehen hat.
Vier Risiken, die eine Scheidung für Ihr Startup bedeutet
- Exit-Blockade. Wegen § 1365 BGB kann der Verkauf Ihrer Anteile beim Exit die Zustimmung des Ehepartners brauchen. Mitten in einer Trennung ist das ungefähr so entspannt wie ein Down Round.
- Bewertungsstreit. Für den Zugewinn muss Ihr Unternehmen bewertet werden, und zwar zum Stichtag der Heirat und zum Stichtag der Scheidung. Bei jungen Startups hängt die Unternehmensbewertung fast nur an Chancen und Risiken. Gutachter, Anwälte und Ihr Ex-Partner werden dazu sehr unterschiedliche Meinungen haben.
- Liquiditätsfalle. Der Zugewinnausgleich ist in Geld zu zahlen und grundsätzlich sofort fällig. Ihr Vermögen steckt aber in illiquiden Anteilen. Eine Beteiligung des Ex-Partners scheitert oft an Mitgesellschaftern, Vinkulierungsklauseln oder am Steuerrecht. Im schlimmsten Fall bleibt nur der Verkauf.
- Unterhalt und Versorgungsausgleich. Bei Geschäftsführergehältern wird oft gestritten, welches Einkommen tatsächlich erzielt wird oder erzielbar wäre. Dazu kommen der Versorgungsausgleich, also die Aufteilung der Rentenanwartschaften, und der nacheheliche Unterhalt.
Rechenbeispiel: So schnell werden 500.000 Euro fällig
Gründerin Lena gründet während der Ehe ein Startup, das bei der Scheidung 1 Mio. Euro wert ist. Beide sind ohne Vermögen in die Ehe gestartet.
Die Differenz beim Wertzuwachs beträgt 1 Mio. Euro. Lena schuldet ihrem Ex-Partner bei Scheidung also (alle anderen Posten mal außen vor gelassen) die Hälfte, also 500.000 Euro in bar. Ihr Startup hat aber vielleicht gerade 18 Monate Runway und null Gewinn. Viel Spaß beim Gespräch mit der Bank.
Der passende Ehevertrag für Gründer: modifizierte Zugewinngemeinschaft statt Gütertrennung
Für die meisten Gründer ist die modifizierte Zugewinngemeinschaft die bessere Wahl als die Gütertrennung. Viele denken beim Ehevertrag für Unternehmer sofort an Letztere. Sie schließt den Zugewinnausgleich zwar aus, gilt aber auch im Todesfall. Das kann erbschaftsteuerlich teuer werden, weil der steuerfreie Zugewinnausgleich für den hinterbliebenen Ehepartner wegfällt.
Gestaltung | Was sie regelt | Geeignet für |
|---|---|---|
Gütertrennung | Kein Zugewinnausgleich, weder bei Scheidung noch im Todesfall | Nur in Sonderfällen, wegen erbschaftsteuerlicher Nachteile |
Modifizierte Zugewinngemeinschaft | Kein Zugewinnausgleich bei Scheidung, im Todesfall bleibt er erhalten | Die meisten Gründer |
Herausnahme des Startups | Nur die Unternehmensanteile zählen nicht zum Zugewinn | Gründer, die beim übrigen Vermögen fair teilen wollen |
Wertdeckel | Das Startup zählt nur bis zu / ab einem festen Betrag | Paare, die einen Kompromiss suchen |
Ausschluss von § 1365 BGB | Verkauf der Anteile ohne Zustimmung des Ehepartners möglich | Jeden Gründer mit Exit-Plänen |
Daneben können Sie im Ehevertrag auch den Versorgungsausgleich und den nachehelichen Unterhalt regeln. Hier ist der Spielraum aber kleiner (dazu gleich mehr). Ergänzende Bausteine sind ein Unternehmertestament, ein Erbvertrag, ein Pflichtteilsverzicht und eine Vorsorgevollmacht. Alles muss zum Gesellschaftsvertrag passen.
Wenn der Investor fragt: „Haben Sie einen Ehevertrag?“
VC-Investoren verlangen häufig, dass sich Gründer im Rahmen der Finanzierung vertraglich Ihnen gegenüber zu einem Ehevertrag verpflichten, der das Unternehmen aus dem Zugewinn herausnimmt. Diese Güterstandsklausel steht im Beteiligungsvertrag oder im Gesellschaftsvertrag. Der Grund ist simpel: Kein Investor möchte, dass eine private Trennung den Cap Table durcheinanderbringt oder einen Exit blockiert.
Wie weit ein Investor so in das Privatleben eingreifen darf, ist umstritten. Praktisch ist die Klausel aber oft Verhandlungsmasse, und sie hat einen Nebeneffekt: Sie liefert Ihnen ein sachliches Argument für das Gespräch zu Hause. „Schatz, der Lead-Investor besteht darauf“ klingt eben anders als „Ich traue dir nicht“.
Grenzen: Wann ein Ehevertrag unwirksam ist
Ein Ehevertrag ist Ausdruck der Vertragsfreiheit, aber kein Freifahrtschein. Benachteiligt er einen Ehepartner einseitig und unzumutbar, kann er sittenwidrig und damit unwirksam sein. Gerichte prüfen das im Einzelfall, sowohl beim Abschluss als auch später bei der Scheidung.
Die gute Nachricht für Gründer von Startups: Beim Güterrecht ist der Spielraum groß. Der Bundesgerichtshof hat 2017 ausdrücklich ein legitimes Interesse des erwerbstätigen Ehegatten anerkannt, sein Betriebsvermögen vor dem Zugewinnausgleich zu schützen (BGH, Beschluss vom 15.03.2017, XII ZB 109/16). Enger wird es beim Betreuungsunterhalt und beim Versorgungsausgleich.
Die Kunst liegt also im Maß: Die Scheidungsfolgen müssen so weit entschärft sein, dass sie das Unternehmen nicht mehr existenziell bedrohen. Sie dürfen aber nicht so einseitig sein, dass der Vertrag kippt. Ein typischer Angriffspunkt: Der Partner hat das Startup mitgetragen, zum Beispiel durch Kinderbetreuung oder Verzicht auf die eigene Karriere, wird aber an keinem Erfolg beteiligt.
Form und Zeitpunkt des Ehevertrages
Ein Ehevertrag ist nur wirksam, wenn ihn ein Notar beurkundet. Der Notar ist allerdings neutral, vertritt keine Seite und berät nicht steuerlich. Gründer sollten den Vertrag deshalb vorher von einem spezialisierten Anwalt entwerfen lassen, der auch Gesellschaftsvertrag und Investorenvereinbarungen kennt.
Am besten wird ein Ehevertrag vor der Hochzeit aufgesetzt, idealerweise vor dem ersten Wertsprung des Startups. Ein Ehevertrag kann aber auch während der Ehe geschlossen werden. Wer schon verheiratet ist, hat also noch nicht verloren. Je früher, desto kleiner ist allerdings der bereits entstandene Zugewinn, über den man verhandeln muss.